{"id":5158,"date":"2026-01-28T11:24:07","date_gmt":"2026-01-28T14:24:07","guid":{"rendered":"https:\/\/revistavalorenegocios.com\/?p=5158"},"modified":"2026-01-28T11:24:08","modified_gmt":"2026-01-28T14:24:08","slug":"com-quorum-desfalcado-copom-decide-se-mantem-taxa-selic","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/revistavalorenegocios.com\/?p=5158","title":{"rendered":"Com qu\u00f3rum desfalcado, Copom decide se mant\u00e9m Taxa Selic"},"content":{"rendered":"\n

Com a infla\u00e7\u00e3o desacelerando, mas alguns pre\u00e7os, como o de servi\u00e7os, pressionados, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central (BC) faz nesta quarta-feira (28) a primeira reuni\u00e3o do ano<\/strong>. Mesmo com a queda recente do d\u00f3lar, os analistas de mercado acreditam na manuten\u00e7\u00e3o da taxa no maior n\u00edvel em quase 20 anos.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Atualmente em 15% ao ano, a Selic est\u00e1 no maior n\u00edvel desde julho de 2006, quando estava em 15,25% ao ano<\/strong>. De setembro de 2024 a junho do ano passado, a taxa foi elevada sete vezes seguidas, mas n\u00e3o foi alterada nas quatro \u00faltimas reuni\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

A decis\u00e3o sobre a Taxa Selic ser\u00e1 anunciada no in\u00edcio da noite desta quarta. O Copom estar\u00e1 desfalcado porque o mandato dos diretores de Organiza\u00e7\u00e3o do Sistema Financeiro, Renato Gomes, e de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica, Paulo Pichetti, expirou no fim de 2025. O presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva s\u00f3 encaminhar\u00e1 as indica\u00e7\u00f5es dos substitutos na volta do Congresso Nacional, em fevereiro.<\/p>\n\n\n\n

Na ata da \u00faltima reuni\u00e3o, em dezembro, o Copom informou que a Selic ser\u00e1 mantida em 15% ao ano por tempo prolongado para garantir a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta, sem indicar quando come\u00e7aria a baixar os juros.<\/p>\n\n\n\n

Segundo a ata do Copom, o cen\u00e1rio atual continua marcado por elevada incerteza, o que exige cautela na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria. No cen\u00e1rio interno, alguns pre\u00e7os, como o de servi\u00e7os, continuam a pressionar a infla\u00e7\u00e3o, apesar da desacelera\u00e7\u00e3o da economia.<\/p>\n\n\n\n

Segundo a edi\u00e7\u00e3o mais recente do boletim Focus, pesquisa semanal com analistas de mercado, a\u00a0taxa b\u00e1sica deve ser mantida em 15% ao ano at\u00e9 mar\u00e7o.\u00a0No entanto, as chances de uma redu\u00e7\u00e3o ainda em janeiro aumentaram nos \u00faltimos dias com a queda recente do d\u00f3lar, que voltou a ficar em torno de R$ 5,20.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Infla\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n

O comportamento da infla\u00e7\u00e3o continua uma inc\u00f3gnita. Pr\u00e9via da infla\u00e7\u00e3o oficial, o \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo-15 (IPCA-15)\u00a0ficou em apenas 0,2% em outubro e acumula 4,5% em 12 meses, tendo voltado para o teto da meta. O IPCA cheio de novembro s\u00f3 ser\u00e1 divulgado nesta quarta.<\/p>\n\n\n\n

Segundo o \u00faltimo boletim Focus, pesquisa semanal com institui\u00e7\u00f5es financeiras feita pelo BC, a estimativa de infla\u00e7\u00e3o para 2025 caiu para 4,4%, contra 4,55% h\u00e1 quatro semanas. Isso representa infla\u00e7\u00e3o pouco abaixo do teto da meta cont\u00ednua estabelecida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN), de 3%, podendo chegar a 4,5% por causa do intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto.<\/p>\n\n\n\n

Taxa Selic<\/h2>\n\n\n\n

A taxa b\u00e1sica de juros \u00e9 usada nas negocia\u00e7\u00f5es de t\u00edtulos p\u00fablicos emitidos pelo Tesouro Nacional no Sistema Especial de Liquida\u00e7\u00e3o e Cust\u00f3dia (Selic) e serve de refer\u00eancia para as demais taxas da economia. Ela \u00e9 o principal instrumento do Banco Central para manter a infla\u00e7\u00e3o sob controle. O BC atua diariamente por meio de opera\u00e7\u00f5es de mercado aberto \u2013 comprando e vendendo t\u00edtulos p\u00fablicos federais \u2013 para manter a taxa de juros pr\u00f3xima do valor definido na reuni\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Quando o Copom aumenta a taxa b\u00e1sica de juros, pretende conter a demanda aquecida, e isso causa reflexos nos pre\u00e7os porque os juros mais altos encarecem o cr\u00e9dito e estimulam a poupan\u00e7a. Desse modo, taxas mais altas tamb\u00e9m podem dificultar a expans\u00e3o da economia. Mas, al\u00e9m da Selic, os bancos consideram outros fatores na hora de definir os juros cobrados dos consumidores, como risco de inadimpl\u00eancia, lucro e despesas administrativas.<\/p>\n\n\n\n

Ao reduzir a Selic, a tend\u00eancia \u00e9 de que o cr\u00e9dito fique mais barato, com incentivo \u00e0 produ\u00e7\u00e3o e ao consumo, reduzindo o controle da infla\u00e7\u00e3o e estimulando a atividade econ\u00f4mica.<\/p>\n\n\n\n

O Copom re\u00fane-se a cada 45 dias. No primeiro dia do encontro, s\u00e3o feitas apresenta\u00e7\u00f5es t\u00e9cnicas sobre a evolu\u00e7\u00e3o e as perspectivas das economias brasileira e mundial e o comportamento do mercado financeiro. No segundo dia, os membros do Copom, formado pela diretoria do BC, analisam as possibilidades e definem a Selic.<\/p>\n\n\n\n

Meta cont\u00ednua<\/h2>\n\n\n\n

Pelo novo\u00a0sistema de meta cont\u00ednua\u00a0em vigor desde janeiro de 2025, a meta de infla\u00e7\u00e3o que deve ser perseguida pelo BC, definida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional, \u00e9 de 3%, com intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Ou seja, o limite inferior \u00e9 1,5% e o superior \u00e9 4,5%.<\/p>\n\n\n\n

No modelo de meta cont\u00ednua, a meta passa ser apurada m\u00eas a m\u00eas, considerando a infla\u00e7\u00e3o acumulada em 12 meses. Em janeiro de 2026, a infla\u00e7\u00e3o desde fevereiro de 2025 \u00e9 comparada com a meta e o intervalo de toler\u00e2ncia. Em fevereiro de 2026, o procedimento se repete, com apura\u00e7\u00e3o a partir de mar\u00e7o de 2025. Dessa forma, a verifica\u00e7\u00e3o se desloca ao longo do tempo, n\u00e3o ficando mais restrita ao \u00edndice fechado de dezembro de cada ano.<\/p>\n\n\n\n

No \u00faltimo Relat\u00f3rio de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria, divulgado no fim de dezembro pelo Banco Central, a autoridade monet\u00e1ria manteve a previs\u00e3o de que o IPCA termine 2026 em 3,5%, mas a estimativa deve ser revista. A pr\u00f3xima edi\u00e7\u00e3o do documento, que substituiu o Relat\u00f3rio de Infla\u00e7\u00e3o, ser\u00e1 divulgada no fim de mar\u00e7o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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